ΑΠΟΣΤΟΛΟΣ ΣΚΟΥΜΠΟΥΡΗΣ - www.energymag.gr
Παρέλαβε τη ΔΕΗ στην πλέον δύσκολη κατάσταση της ιστορίας της, με τεράστια χρέη περίπου 2,5 δισ. ευρώ (μαζί τις οφειλές ιδιωτών και επιχειρήσεων), αποκλεισμένη από τις αγορές από το 2014, χωρίς ουσιαστικές επενδύσεις στο χώρο των Ανανεώσιμων Πηγών και σε μια συγκυρία που έπρεπε να μειώσει τις δραστηριότητες στο λιγνίτη και παράλληλα να περιορίσει το δεσπόζοντα ρόλο της στην ελληνική αγορά.
Η κατάσταση της ΔΕΗ το 2019 αποτελούσε συστημικό κίνδυνο για την ελληνική οικονομία, με ζημιές – μαμούθ, αλλά και ένα θολό πλαίσιο δραστηριοποίησης, που ακροβατούσε ανάμεσα στην κοινωνική πολιτική που έκαναν όλες οι κυβερνήσεις μέσω των τιμολογίων της και στην ανάγκη η Επιχείρηση να καταστεί βιώσιμη.
Δεν είναι τυχαίο ότι στους λογαριασμούς της ΔΕΗ, έμπαιναν και μπαίνουν τρίτοι φόροι όπως ΕΡΤ, τέλη δήμων κ.λπ., ενώ ανέκαθεν, οι εκάστοτε κυβερνώντες, εκτός από τους αθρόους διορισμούς, «πάρκαραν» στη διοίκησή της ανθρώπους που είχαν αποτύχει να εκλεγούν βουλευτές… Είτε είχαν, είτε δεν είχαν, τα προσόντα να διοικήσουν μια τέτοια επιχείρηση…
Την ίδια ώρα, είχε τεράστια εξάρτηση από ρυπογόνες μονάδες, σε μια συγκυρία που «έτρεχε» ο πράσινος μετασχηματισμός τόσο στην Ελλάδα, όσο και διεθνώς.
Οι αλλαγές
Με το που ανέλαβε ο κ. Στάσσης τη ΔΕΗ, έχοντας την πλήρη υποστήριξη της (νέας τότε) κυβέρνησης ξεκίνησε έναν ολικό μετασχηματισμό της Επιχείρησης με παράλληλο νοικοκύρεμα σε όλη τη διάρθρωσή της. Η απολιγνιτοποίηση μπήκε μπροστά, με παράλληλη επέκταση στις ΑΠΕ, αλλάζοντας όλη τη φιλοσοφία στο management, ξεκίνησε η ψηφιοποίηση σε όλες τις γραμμές δραστηριότητας και ο εμπλουτισμός των υπηρεσιών προς τον πελάτη.
Η προσέγγιση αυτή, μαζί με την αλλαγή πολιτικής ως προς τους οφειλέτες και την αυστηροποίηση των διαδικασιών, οδήγησε σε βελτίωση των βασικών μεγεθών της Επιχείρησης, με αποτέλεσμα σύντομα η
ΔΕΗ να γυρίσει σε λειτουργικά κέρδη. Η αλλαγή φιλοσοφίας είχε άμεση αντανάκλαση στη μετοχή που το ίδιο έτος, δηλαδή το 2019, κατέγραψε ράλι κοντά στο +200%, δείχνοντας ότι η αγορά ανταποκρίνονταν θετικά στις αλλαγές, προεξοφλώντας ακόμα καλύτερη συνέχεια.
Κομβικό ήταν το έτος 2021, καθώς σήμανε την άρση του αποκλεισμού της ΔΕΗ από τις αγορές, μετά από εφτά ολόκληρα χρόνια, καθώς από το 2014 δεν είχε προβεί σε δανεισμό, αντανακλώντας και την άσχημη πορεία των οικονομικών της χώρας.
Το 2021 η Επιχείρηση βγήκε με έμφαση στις αγορές, τόσο με σειρά ομολόγων, όσο και με μεγάλη αύξηση κεφαλαίου. Μέσω ομολόγων συγκέντρωσε συνολικά κεφάλαια 1,275 δισ. ευρώ, ενώ έκανε και μεγάλη αύξηση κεφαλαίου κατά 1,35 δισ. ευρώ, που σημαίνει ότι εκείνη τη χρονιά μάζεψε άνω των 2,5 δισ. ευρώ από τις αγορές.
Θυμίζουμε πως η αρχική στόχευση της ΑΜΚ του 2021 ήταν για 750 εκατ. ευρώ, όμως, λόγω της μεγάλης ζήτησης αναπροσαρμόστηκε στα 1,35 δισ. ευρώ. Η αύξηση καλύφθηκε μέσα σε μια ώρα, πετυχαίνοντας υπερκάλυψη περίπου 3,5 φορές καθώς οι προσφορές ξεπέρασαν τα 4 δισ. ευρώ!
Το ράλι +1.314% της μετοχής
Στα μέσα Μαΐου του 2019, περίπου δύο μήνες πριν αναλάβει το management της ΔΕΗ ο Γιώργος Στάσσης, και λίγο πριν τις εκλογές που άλλαξαν τα πράγματα στη χώρα, η μετοχή είχε κατέλθει στα 1,28 ευρώ, αντανακλώντας τη δυσμενή κατάσταση των οικονομικών μεγεθών και των προοπτικών της. Παράλληλα, η κεφαλαιοποίησή της είχε κατακρημνιστεί στα 278 εκατ. ευρώ που την έφερνε στην 33η θέση του ελληνικού χρηματιστηρίου (που τότε διαπραγματεύονταν στις 722 μονάδες).
Πλέον όμως, η μετοχή βρίσκεται στην περιοχή των 18,10 ευρώ, καταγράφοντας ιστορικό ράλι επαναφοράς +1.314%, τέτοιο που καμιά άλλη μετοχή του Χ.Α. δεν έχει, ασχέτως κεφαλαιοποίησης! Συνάμα, η κεφαλαιοποίηση της ΔΕΗ φιγουράρει στην 8η θέση στο σύνολο του Χ.Α., με αποτίμηση 6,68 δισ. ευρώ, σε μια αγορά που έχει υπερ-πολλαπλασιάσει από τότε το εκτόπισμα και τη δυναμική της.
Τα τελευταία χρόνια, με μπαράζ στρατηγικών κινήσεων όπως κεφαλαιακή ενίσχυση, επενδύσεις, εξαγορές και συνεργασίες, η ΔΕΗ έχει μεταμορφωθεί σε σημείο αναφοράς και ισχυρό «παίκτη» στη νέα ενεργειακή εποχή για όλη τη ΝΑ Ευρώπη. Από το φάσμα της χρεοκοπίας δηλαδή, μετατρέπεται σε ηγέτιδα Powertech στη ΝΑ Ευρώπη!
Τώρα, η ΔΕΗ κάνει μια ακόμη πιο επιθετική κίνηση, αλλά και μια κίνηση που δείχνει αυτοπεποίθηση και νοοτροπία leader στη ΝΑ Ευρώπη, ανακοινώνοντας θηριώδη αύξηση κεφαλαίου κατά 4 δισ. ευρώ. Οι επενδύσεις είναι μεγάλες, φτάνουν τα 24 δισ. ευρώ, ενώ η ΑΜΚ θα φέρει και μεγάλη μόχλευση, με το CVC να δηλώνει πως θα συμμετάσχει έως και με 1,2 δισ. ευρώ.
Σε κάθε περίπτωση, η Επιχείρηση βρίσκεται στην πλέον αναπτυξιακή φάση της μακροχρόνιας ιστορίας της, έχοντας αλλάξει φυσιογνωμία, με ολιστικό μετασχηματισμό, απαλλαγή από τις συνδικαλιστικές «φατρίες» που την κηδεμόνευαν επί δεκαετίες, σημαντικό άνοιγμα σε εναλλακτικές πηγές ενέργειας, άπλωμα δραστηριοτήτων και κομβικές εξαγορές σε Ελλάδα και εξωτερικό.
Η πορεία της μετοχής την Παρασκευή
Η ΑΜΚ ανακοινώθηκε την περασμένη Πέμπτη, οπότε στη συνεδρίαση της Παρασκευής η μετοχή εύλογα βρέθηκε στο επίκεντρο, όπως στο επίκεντρο θα βρίσκεται όλο αυτό το διάστημα. Στη συνεδρίαση της Παρασκευής η μετοχή πιέστηκε, καθώς, υπό το φόβο ότι η ΑΜΚ θα γίνει αρκετά χαμηλότερα από τα τρέχοντα επίπεδα, άνοιξε με πτωτικό gap στο -8,21% πέφτοντας μονομιάς στα 17,10 ευρώ, όμως σταδιακά άρχισε να ανακάμπτει, κλείνοντας στα 18,10 ευρώ με απώλειες 2,84%.
Μάλιστα, έγιναν τεράστιες συναλλαγές, που μαρτυρούν τη δραστηριοποίηση πολύ ισχυρών παικτών. Διακινήθηκε όγκος – μαμούθ 5,42 εκατ. τεμαχίων, ο μεγαλύτερος από τις 16 Νοεμβρίου 2021, ημέρα που είχαν εισαχθεί οι 150 εκατ. μετοχές από την προηγούμενη ΑΜΚ της ΔΕΗ, που είχε γίνει στην τιμή των 9 ευρώ ανά μετοχή. Αν εξαιρεθεί εκείνη η ημέρα, η ΔΕΗ είχε να κάνει τέτοιες συναλλαγές δέκα χρόνια, από τις 31 Μαΐου 2016, όταν είχε διακινήσει 8,17 εκατ. τεμάχια. Τότε βεβαίως η μετοχή ήταν στα 3,15 ευρώ.
Συνάμα, διακινήθηκε θηριώδης τζίρος αξίας 96,8 εκατ. ευρώ, που σημαίνει πως η Επιχείρηση διακίνησε το 1/3 των συνολικών συναλλαγών, ή περίπου το 34% όλου του Χ.Α.
Έγκριση για την ΑΜΚ
Εντωμεταξύ, η ΔΕΗ εξασφάλισε την έγκριση της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης για αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, σηματοδοτώντας ένα κρίσιμο βήμα ενίσχυσης της κεφαλαιακής της βάσης και υλοποίησης του στρατηγικού της σχεδιασμού. Η απόφαση παρέχει εξουσιοδότηση στο διοικητικό δυμβούλιο να προχωρήσει σε έκδοση έως 369,27 εκατ. νέων μετοχών, με χρονικό ορίζοντα έως το τέλος του 2026.
Η αύξηση θα υλοποιηθεί μέσω συνδυασμένης προσφοράς: δημόσιας εγγραφής στην Ελλάδα και ιδιωτικής τοποθέτησης σε διεθνείς θεσμικούς επενδυτές μέσω βιβλίου προσφορών. Η συγκεκριμένη δομή στοχεύει στη διεύρυνση της επενδυτικής βάσης και στην ενίσχυση της διεθνούς παρουσίας της εταιρείας.
Κεντρικό στοιχείο της συναλλαγής αποτελεί η κατάργηση των δικαιωμάτων προτίμησης, επιλογή που –σύμφωνα με τη διοίκηση– επιταχύνει τη διαδικασία, βελτιώνει την τιμολόγηση μέσω μηχανισμών αγοράς και ενισχύει τη διασπορά της μετοχής. Παράλληλα, προβλέπεται μηχανισμός προτεραιότητας για υφιστάμενους μετόχους που θα συμμετάσχουν, ώστε να περιοριστεί η μείωση των ποσοστών τους.
