Σε τροχιά υλοποίησης εισέρχεται ένα από τα μεγαλύτερα επενδυτικά εγχειρήματα που έχει δει ο ελληνικός ενεργειακός κλάδος τα τελευταία χρόνια, με δύο αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου συνολικού ύψους 5 δισ. ευρώ να δρομολογούνται άμεσα από ΔΕΗ και ΑΔΜΗΕ. Οι κινήσεις αυτές δεν αποτελούν απλώς χρηματοδοτικές πρωτοβουλίες, αλλά σηματοδοτούν τη μετάβαση της αγοράς σε μια νέα φάση έντονης ανάπτυξης, με αιχμή τις επενδύσεις σε ΑΠΕ, δίκτυα και νέες ενεργειακές υποδομές.
Η ΔΕΗ αναμένεται να ανοίξει τον κύκλο, με την ΑΜΚ ύψους 4 δισ. ευρώ να προγραμματίζεται για τον Μάιο, ενώ θα ακολουθήσει τον Ιούνιο η αύξηση κεφαλαίου του ΑΔΜΗΕ, ύψους 1 δισ. ευρώ. Πρόκειται ουσιαστικά για ένα δίμηνο-σταθμό για τον κλάδο, καθώς οι δύο αυτές κινήσεις θα επανακαθορίσουν τόσο τις ισορροπίες όσο και τη δυναμική των επενδύσεων.
Στην περίπτωση της ΔΕΗ, το ενδιαφέρον εστιάζεται και στους ιδιώτες επενδυτές. Το fund CVC, που ήδη έχει σημαντική παρουσία, εμφανίζεται διατεθειμένο να αυξήσει τη συμμετοχή του, κεφαλαιοποιώντας τα σημαντικά κέρδη που έχει αποκομίσει από την εντυπωσιακή πορεία της εταιρείας. Είναι χαρακτηριστικό ότι η κεφαλαιοποίηση της ΔΕΗ από τα περίπου 420 εκατ. ευρώ το 2019 έχει εκτοξευθεί πάνω από τα 7,5 δισ. ευρώ, με προοπτική – σύμφωνα με εκτιμήσεις της αγοράς – να κινηθεί προς τα 10-12 δισ. ευρώ με την υλοποίηση του νέου επενδυτικού σχεδίου.
Τα κεφάλαια της ΑΜΚ θα κατευθυνθούν στην υλοποίηση του στρατηγικού σχεδίου της ΔΕΗ για το 2030, που προβλέπει επενδύσεις άνω των 20 δισ. ευρώ. Στο επίκεντρο βρίσκονται η ανάπτυξη νέων έργων ΑΠΕ, η αποθήκευση ενέργειας, οι ευέλικτες μονάδες παραγωγής, αλλά και η επέκταση του ομίλου στο εξωτερικό. Παράλληλα, εντάσσονται και επενδύσεις σε νέες δραστηριότητες, όπως τα data centers, που ενισχύουν τον μετασχηματισμό της εταιρείας σε έναν πολυδιάστατο ενεργειακό και τεχνολογικό όμιλο.
Από την άλλη πλευρά, η ΑΜΚ του ΑΔΜΗΕ έχει σαφώς πιο «υποδομιακό» χαρακτήρα, καθώς τα κεφάλαια θα κατευθυνθούν στην υλοποίηση ενός εκτεταμένου επενδυτικού προγράμματος για την ανάπτυξη και ενίσχυση του συστήματος μεταφοράς. Μεταξύ των βασικών έργων περιλαμβάνονται οι διασυνδέσεις νησιών, όπως των Δωδεκανήσων και του Βορείου Αιγαίου, η νέα ηλεκτρική διασύνδεση με την Ιταλία, καθώς και έργα που αυξάνουν τη δυνατότητα απορρόφησης ΑΠΕ και ενισχύουν την ασφάλεια του συστήματος.
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει και η συμμετοχή της State Grid στον ΑΔΜΗΕ, η οποία διατηρεί ποσοστό 24% και αναμένεται να συμμετάσχει αναλογικά στην αύξηση, επιβεβαιώνοντας τη σημασία που αποδίδουν διεθνείς επενδυτές στις ελληνικές ενεργειακές υποδομές.
Συνολικά, το δίδυμο των αυξήσεων κεφαλαίου αναδεικνύει τον κομβικό ρόλο της ενέργειας στην ελληνική οικονομία. Σε μια συγκυρία όπου η ενεργειακή ασφάλεια, η πράσινη μετάβαση και η γεωπολιτική σημασία των υποδομών βρίσκονται στο προσκήνιο, οι επενδύσεις αυτές λειτουργούν ως πολλαπλασιαστής ανάπτυξης. Η Ελλάδα επιχειρεί να κεφαλαιοποιήσει τη θέση της ως ενεργειακός κόμβος της Νοτιοανατολικής Ευρώπης, επενδύοντας ταυτόχρονα στην παραγωγή και στα δίκτυα — δύο πυλώνες που θα καθορίσουν το ενεργειακό τοπίο της επόμενης δεκαετίας.
