Σε εξαιρετικά υψηλά επίπεδα που προσεγγίζουν τα 9-10 δισ. ευρώ κινούνται, σύμφωνα με τραπεζικές πηγές, οι προφορικές ενδείξεις ενδιαφέροντος για την επικείμενη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της ΔΕΗ, λίγα μόλις 24ωρα πριν το άνοιγμα του βιβλίου προσφορών.
Το τεράστιο για τα δεδομένα ελληνικής επιχείρησης αυτό νούμερο που ξεπερνά κατά μιάμιση φορά το στόχο της ΑΜΚ και μένει φυσικά να αποτυπωθεί στη πράξη, λέγεται ότι αφορά αποκλειστικά long επενδυτές που συμμετείχαν στα roadshows της διοίκησης σε Λονδίνο και Νέα Υόρκη, γεγονός που ενισχύει την αίσθηση ότι η τελική ζήτηση μπορεί να αποδειχθεί ακόμη μεγαλύτερη.
Τραπεζικά στελέχη με γνώση των επαφών εξηγούν ότι στο συγκεκριμένο μέγεθος δεν περιλαμβάνονται μεγάλα private wealth funds και family offices του εξωτερικού (πχ από Ελβετία), επενδυτές από την Ασία, ούτε και hedge funds, με τους οποίους δεν ήταν χρονικά εφικτό στις τρεις εβδομάδες από την ανακοίνωση της ΑΜΚ να γίνουν επαφές τύπου roadshow.
Στο βαθμό που μέρος των παραπάνω εμφανιστούν με το άνοιγμα της διαδικασίας, την προσεχή Δευτέρα ή Τρίτη, μπορεί να “κτιστεί” ένα βιβλίο προσφορών σε ακόμη υψηλότερα επίπεδα, εξηγούν οι ίδιες πηγές, που θεωρούν ότι ο βασικός στόχος της άντλησης των 4 δισ. ευρώ είναι διασφαλισμένος.
Η υπερκάλυψη που απορρέει από αυτό το “προφορικό βιβλίο προσφορών” ενισχύει το σενάριο η ΔΕΗ να σηκώσει περισσότερα κεφάλαια από την αγορά. Σε μια τέτοια περίπτωση, το Δημόσιο για να διατηρήσει το ποσοστό της καταστατικής μειοψηφίας του 33,4%, θα πρέπει προφανώς να βάλει ποσό πέραν του 1,3 δισ που έχει ανακοινωθεί.
Ασκήσεις ισορροπίας μεταξύ παλαιών και νέων μετόχων
Σύμφωνα ωστόσο με τραπεζικές πηγές που έχουν γνώση των διεργασιών, η όποια “υπέρβαση” του αρχικού στόχου θα είναι μια λελογισμένη άσκηση ισορροπίας, προκειμένου να μην επιβαρυνθούν οι υφιστάμενοι μέτοχοι μέσω του dilution. Οσο μεγαλώνει το ποσό της ΑΜΚ και όσο περισσότερες νέες μετοχές εκδοθούν, τόσο αυξάνεται και η μείωση του ποσοστού συμμετοχής των παλαιών μετόχων.
Σε αυτή τη λογική, η ΔΕΗ ναι μεν έχει ανακοινώσει ότι καταργείται το δικαίωμα προτίμησης - προκειμένου να αποφύγει τη μεταβίβαση μετοχών σε τρίτους και άρα τον κίνδυνο να καταλήξει σημαντικό μέρος σε hedge funds - ωστόσο θα εφαρμόσει μηχανισμό κατά προτεραιότητα κατανομής για τους υφιστάμενους μετόχους που θα συμμετάσχουν στη διαδικασία.
Άλλαξαν χέρια 25 εκατ τεμάχια
Η έντονη κινητικότητα γύρω από την ΑΜΚ αποτυπώνεται και στη χρηματιστηριακή εικόνα της μετοχής. Από την ανακοίνωση της αύξησης στις 23 Απριλίου μέχρι σήμερα, η μετοχή της ΔΕΗ έχει ενισχυθεί κατά 9% και από τα 18,10 ευρώ έκλεισε χθες στα 19,73 ευρώ, με σχεδόν 25 εκατομμύρια τεμάχια να έχουν έκτοτε αλλάξει χέρια.
Καθημερινά η μετοχή κάνει όγκους πάνω από 1,7 εκατομμύρια, αρκετά υψηλούς για τα συνήθη δεδομένα της, που σημαίνει ότι τοποθετούνται σε αυτήν κεφάλαια που θέλουν να λάβουν μέρος στην αύξηση.
Οι μεγάλοι όγκοι δείχνουν αφενός την είσοδο νέων ισχυρών θεσμικών χαρτοφυλακίων, αφετέρου ότι η αγορά επιχειρεί να προεξοφλήσει την τελική τιμολόγηση.
Δευτέρα η πιο πιθανή μέρα
Στο ερώτημα πότε ανοίγει το βιβλίο προσφρών, την απάντηση έδωσε χθες ο ίδιος ο CEO Γιώργος Στάσσης που κατά τη παρουσίαση στους αναλυτές για τα αποτελέσματα του α’ τριμήνου, είπε ότι αυτό θα γίνει "την ερχόμενη Δευτέρα ή τη Τρίτη".
Στη πραγματικότητα η ακριβής ημερομηνία θα γίνει γνωστή μετά την αυριανή Έκτακτη Γενική Συνέλευση των Μετόχων (που θα εγκρίνει και την ΑΜΚ), αναλόγως και με τον επιπλέον χρόνο που ενδεχομένως ζητήσουν κάποιοι μέτοχοι με σημαντικό ποσοστό, όπως είθισται να συμβαίνει σε παρόμοιες περιπτώσεις. Σαν πιθανότερη αυτή τη στιγμή ημερομηνία, εμφανίζεται η προσεχής Δευτέρα 18 Μαίου, όπως μεταφέρουν τραπεζικές πηγές.
“Το βιβλίο προσφορών θα παραμείνει ανοικτό για 3 ημέρες, τόσο για τη Δημόσια προσφορά στην Ελλάδα όσο και για την ιδιωτική τοποθέτηση από διεθνείς θεσμικούς, η διαδικασία θα έχει ολοκληρωθεί μέχρι τα τέλη Μαίου και η κεφαλαιακή ενίσχυση θα χρηματοδοτήσει τη προσπάθεια του ομίλου να γίνει πρωταθλητής στη περιοχή της ΝΑ Ευρώπης και το νούμερο ένα utility μέχρι το 2030”, ανέφερε χθες ο Διευθύνων Σύμβουλος της ΔΕΗ.
Τα σενάρια για τη τιμή διάθεσης
Στο έτερο ερώτημα για τη τιμή διάθεσης, πήγες της αγοράς τη τοποθετούν στη ζώνη των 17-18 ευρώ ανά μετοχή, δηλαδή με περιορισμένο discount σε σχέση με τα τρέχοντα επίπεδα των 19,73 ευρώ.
Σε τόσο μεγάλες αυξήσεις κεφαλαίου - θεωρείται η μεγαλύτερη της τελευταίας 20ετίας στο Ελληνικό Χρηματιστήριο - το discount είναι δεδομένο προκειμένου να εξασφαλιστεί η επιτυχία της διαδικασίας.
Το άλλο θέμα στο οποίο κλήθηκε χθες να απαντήσει η διοίκηση της ΔΕΗ αφορούσε το κατά πόσο εξετάζει να χρησιμοποιήσει μέρος των κεφαλαίων της ΑΜΚ για να καλύψει δανειακές της υποχρεώσεις.
Απαντώντας ο CFO της επιχείρησης, Κωνσταντίνος Αλεξανδρίδης, είπε ότι το 100% του ποσού της αύξησης θα χρηματοδοτήσει το νέο επενδυτικό πλάνο, ύψους 24 δισ ευρώ (2026-2030) το οποίο ανακοίνωσε προ μερικών εβδομάδων ο όμιλος.
Στη σταθερή τηλεφωνία Ιούνιο ή Ιούλιο, όχι στη λιανική της κινητής
Σε θέματα που άπτονται αμιγώς αυτού του νέου επιχειρησιακού πλάνου, η διοίκηση προανήγγειλε κατά τη παρουσίαση στους αναλυτές ότι η διάθεση υπηρεσιών φωνής (σταθερή τηλεφωνία) από τη ΔΕΗ αναμένεται να ξεκινήσει μέσα στον Ιούνιο ή τον Ιούλιο, επιβεβαιώνοντας τη στρατηγική διεύρυνσης των δραστηριοτήτων της εταιρείας.
Αντίθετα, ξεκαθάρισε ότι ο όμιλος δεν ενδιαφέρεται να μπει στη λιανική αγορά κινητής τηλεφωνίας, διευκρινίζοντας ότι η θυγατρική ΔΕΗ Fiber Grid παρακολουθεί τις εξελίξεις γύρω από τη δημοπράτηση συχνοτήτων και τις πιθανές ευκαιρίες στις υπηρεσίες χονδρικής (), χωρίς ωστόσο να μπει σε λεπτομέρειες για το αν θα κατέβει στον επικείμενο διαγωνισμό της Εθνικής Επιτροπής Τηλεπικοινωνιών και Ταχυδρομείων (ΕΕΤΤ).
Στον ενεργειακό τομέα, ο επικεφαλής της επιχείρησης επανέλαβε τη δέσμευση για πλήρη απολιγνιτοποίηση, επισημαίνοντας ότι η πρόσφατη επιστολή του ΑΔΜΗΕ στη ΡΑΑΕΥ που ζητούσε τη παράταση λειτουργίας της «Πτολεμαΐδα V» έως το Μάρτιο του 2027 για λόγους ασφάλειας του συστήματος, δεν μεταβάλλει τον στρατηγικό σχεδιασμό.
Στο μέτωπο των ΑΠΕ, ο όμιλος εμφανίζεται ήδη να έχει καλύψει περίπου το 74% του στόχου για χαρτοφυλάκιο ΑΠΕ σχεδόν 19 GW έως το 2030, καθώς τα φωτοβολταικά και αιολικά σε λειτουργία, υπό κατασκευή και προς κατασκευή ανέρχονται πλέον σε 13,9 GW.
Επίσης, η διοίκηση επιβεβαίωσε τον στόχο για EBITDA 2,4 δισ. ευρώ το 2026 και καθαρή κερδοφορία 700 εκατ. ευρώ.
