Στο δρόμο για λειτουργικά κέρδη 800-850 εκατ. ευρώ, όσα δηλαδή περίπου και πέρυσι, βρίσκεται φέτος η ΔΕΗ, όπως ενημέρωσε χθες η διοίκηση τους αναλυτές, παρ’ ότι η ενεργειακή καταιγίδα «κοκκίνισε» αναπόφευκτα τα αποτελέσματά της.
Εξέλιξη απολύτως αναμενόμενη για τους αναλυτές, οι οποίοι κατά τη χθεσινή παρουσίαση για τα μεγέθη του 9μήνου, περιορίστηκαν σε ερωτήσεις, όχι για τις επιδόσεις της επιχείρησης, παρά για εν εξελίξει projects, όπως αυτό της απολιγνιτοποίησης και για την εκκρεμότητα με την στρατηγική εφεδρεία.
Στο δια ταύτα, δηλαδή κατά πόσο η ενεργειακή κρίση θα βγάλει εκτός τροχιάς τους φετινούς της στόχους, η διοίκηση επανέλαβε ότι το επαναλαμβανόμενο EBITDA θα κινηθεί λίγο κάτω από τα περσινά επίπεδα (885,8 εκατ.) και θα διαμορφωθεί σε επίπεδα 30-80 εκατ. ευρώ χαμηλότερα. Σε μια χρονιά με χονδρεμπορική που για αρκετές ημέρες κινείται στα 200 ευρώ η μεγαβατώρα, όταν πέρυσι αυτή είχε βρεθεί ακόμη και στα 28 ευρώ, η επιχείρηση δείχνει αντοχές, υποβοηθούμενη από το εκτεταμένο χετζάρισμα στα σταθερά της τιμολόγια, ύψους περίπου 500 εκατ. ευρω για όλη τη χρονιά.
Την έκταση πάντως της καταιγίδας που έπληξε όλο τον ενεργειακό τομέα κατά το γ’ τρίμηνο του 2021 απεικονίζουν τέσσερα νούμερα από τα αποτελέσματά της ΔΕΗ. Η δαπάνη για φυσικό αέριο, για αγορές ενέργειας και για δικαιώματα CO2, οι οποίες μαζί με τις αγορές για υγρά καύσιμα, μεταφράζονται σε αύξηση κατά… 629 εκατ ευρώ. Ητοι 37% περισσότερα απ’ ότι το εννεάμηνο του 2020.
Φυσικό Αέριο. Η μεν δαπάνη για φυσικό αέριο, αυξήθηκε κατά… 119,8% σε 452,7 εκατ. έναντι 206 εκατ. ευρώ, κυρίως λόγω της αύξησης της τιμής του φυσικού αερίου κατά 56,1% και δευτερευόντως λόγω της αυξημένης παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας κατά 38,2%. Κατά το γ’ μάλιστα τρίμηνο 2021 η δαπάνη για φυσικό αέριο υπερδιπλασιάστηκε φτάνοντας τα 234,4 εκατ. ευρώ από 93,7 εκατ. ευρώ το γ’ τρίμηνο 2020, για τους ίδιους λόγους.
Αγορές Ενέργειας. Η δαπάνη αυτή μειώθηκε κατά 113,6 εκατ. ευρώ (-13,4%) λόγω του μικρότερου όγκου των αγορών ενέργειας παρά την αύξηση της Τιμής Εκκαθάρισης Αγοράς (ΤΕΑ) από 42,5 ευρώ /MWh το εννεάμηνο του 2020 στα 81,3 ευρώ /MWh το εννεάμηνο του 2021. Αλλά στο γ’ τρίμηνο η δαπάνη για αγορές ενέργειας σημείωσε σημαντική αύξηση κατά 77,3 εκατ. ευρώ (29,9%), καθώς η ΤΕΑ αυξήθηκε από 44,6 ευρώ /MWh το γ’ τρίμηνο του 2020 στα… 119,3 ευρώ /MWh το γ’ τρίμηνο του 2021.
Υγρά καύσιμα. Εδώ, το κονδύλι για την επιχείρηση αυξήθηκε κατά 14,7% στα 410,2 εκατ. ευρώ σε σχέση με το εννεάμηνο του 2020, λόγω της αύξησης των τιμών του μαζούτ (κατά 8,9%) και του diesel (κατά 8,4%) αλλά και της αυξημένης παραγωγής από υγρά καύσιμα. Ειδικότερα το γ’ τρίμηνο του 2021 η δαπάνη για υγρά καύσιμα αυξήθηκε κατά 39,4%, ως αποτέλεσμα της ακόμα μεγαλύτερης αύξησης των αντίστοιχων τιμών αλλά και της σχετικής παραγωγής.
Δικαιώματα CO2. Το κονδύλι είναι το μεγαλύτερο από τα τέσσερα φτάνει τα 539,4 εκατ. ευρώ στο εννεάμηνο του 2021 από 263,1 εκατ. το ίδιο διάστημα πέρυσι. Κι αυτό κυρίως λόγω της αύξησης της μέσης τιμής δικαιωμάτων εκπομπών CO2 από 24,3 ευρώ / τόνο σε 44,3 ευρώ/ τόνο και σε λιγότερο βαθμό λόγω της αύξησης των ποσοτήτων CO2 κατά 12,1% σε 12,2 εκατ. τόνους. Ειδικά μάλιστα το γ’ τρίμηνο 2021 η δαπάνη για δικαιώματα εκπομπών CO2 αυξήθηκε κατά... 163,9% σε 242,5 εκατ. ευρώ από 91,9 εκατ. ευρώ το γ’ τρίμηνο 2020.
Τα βασικότερα μεγέθη
Συνοψίζοντας τα βασικότερα μεγέθη εννεαμήνου, η επιχείρηση είδε το free cash flow να υποχωρεί από 422 εκατ ευρώ στο 9μηνο του 2020, στα 85 εκατ. ευρώ φέτος. Τα χρηματικά της διαθέσιμα από 699 εκατ. ευρώ πέρυσι, κινήθηκαν φέτος στα 914,9 εκατ ευρώ. Επίσης το καθαρό της χρέος, από 3,41 δισ ευρώ στο εννεάμηνο του 2020, διαμορφώθηκε φέτος σε 3,336 δισ ευρω.
Αν και ο τζίρος της αυξήθηκε στα 3,69 δισ ευρώ (+ 5%), η επιχείρηση λόγω λόγω των τεραστίων δαπανών για το ενεργειακό μείγμα, έγραψε 85 εκατ ευρώ ζημιές προ φόρων (έναντι κερδών 46,6 εκατ πέρυσι), 42,2 εκατ ευρώ ζημιές μετά φόρων (έναντι κερδών 12,8 εκατ πέρυσι), ενώ το περιθώριο EBITDA υποχώρησε σε 16,9% από 19,8% πέρυσι.
Στο χθεσινό call, έχοντας προεξοφλήσει όλα τα παραπάνω, οι αναλυτές περιορίστηκαν σε ερωτήσεις για τα projects της επιχείρησης, αλλά και σε ζητήματα που αφορούν το ευρύτερο εγχείρημα της απολιγνιτοποίησης. Η διοίκηση επιβεβαίωσε τις πληροφορίες ότι θα παραχωρήσει προς 1 ευρώ στο Δημόσιο περί τα 130.000 στρέμματα με αντάλλαγμα την αποκατάσταση των εδαφών που είναι σκαμένα για τους λιγνίτες. Στην πράξη, η ΔΕΗ όχι μόνο θα γλιτώσει το κόστος της μελλοντικής αποκατάστασης, αλλά θα πάρει πίσω σε πρώτη φάση την σχετική πρόβλεψη που έχει σχηματίσει (περί τα 430 εκατ. ευρώ η οποία μπορεί να φτάσει έως και το 1 δισ. ευρώ για το σύνολο των εκτάσεων 230.000 στρεμμάτων) και μια περιοχή 24 φορές μεγαλύτερη από το Ελληνικό, θα πρασινίσει. Οσο για το strategic reserve, παραμένει κολλημένο στις Βρυξέλλες με το ΥΠΕΝ να προσδοκά εξελίξεις πριν από το τέλος του έτους.
